AI가 인간의 일자리를 빠르게 대체하고 있습니다. 글쓰기, 번역, 프로그래밍, 데이터 분석뿐만 아니라 전문적인 지식이 필요한 업무까지 AI가 수행하는 시대가 되었습니다.

그렇다면 주식투자는 어떨까요?

AI는 이미 수많은 데이터를 분석하고, 기업의 재무제표를 비교하며, 뉴스와 공시를 실시간으로 읽고, 주가의 패턴을 찾아낼 수 있습니다. 앞으로 AI의 투자 능력은 더욱 발전할 것입니다.

그렇다면 개인투자자는 결국 AI에게 주식투자마저 빼앗기게 될까요?

반드시 그렇지는 않습니다. 주식투자는 다른 많은 직업과 달리 AI가 인간을 일방적으로 대체하기 어려운 구조를 가지고 있기 때문입니다.

1. AI도 미래의 주가를 예측에 의존하는 것은 마찬가지다

AI가 인간보다 훨씬 많은 데이터를 처리할 수 있다는 것은 분명합니다.

하지만 주식투자의 핵심은 단순히 과거의 데이터를 분석하는 것이 아닙니다.

결국 투자자는 다음과 같은 질문에 답해야 합니다.

이 기업의 미래 가치는 현재보다 높아질 것인가?

여기에는 반드시 미래에 대한 예측이 들어갑니다.

예를 들어 어떤 기업이 새로운 기술을 개발했다고 해도 그 기술이 실제 시장에서 성공할지는 알 수 없습니다. 소비자의 반응, 경쟁사의 대응, 정부 정책, 새로운 기술의 등장 등 수많은 변수가 존재합니다.

AI는 이러한 변수들을 인간보다 훨씬 정교하게 분석할 수 있습니다. 그러나 AI 역시 미래를 다 알고 있는 것은 아닙니다.

AI도 결국 현재 이용할 수 있는 데이터를 바탕으로 미래를 예측합니다.

인간도 AI도 미래를 알 수 없기 때문에 주식투자는 인간에게 불리한 게임이 아닙니다.

2. 주식시장에는 AI만 존재하는 것이 아니다

또 하나 중요한 점은 주식시장이 AI와 인간의 일대일 대결이 아니라는 것입니다.

주식시장에는 매우 다양한 투자자가 존재합니다.

• 개인투자자

• 연기금

• 뮤추얼펀드

• 헤지펀드

• 퀀트펀드

• 액티브 펀드

• 장기 투자자

• 단기 트레이더

• 기업 내부자 등

AI 역시 이들 중 하나의 투자 주체가 될 뿐입니다.

그리고 모든 AI가 동일한 정보를 보고 동일한 결론을 내리는 것도 아닙니다.

어떤 AI는 특정 기업을 저평가되었다고 판단하여 매수할 수 있습니다. 다른 AI는 경기침체 가능성을 높게 평가하여 같은 기업을 매도할 수 있습니다.

AI가 아무리 발전하더라도 하나의 절대적인 AI 투자판단이 존재하는 것은 아닙니다.

서로 다른 데이터, 모델, 투자기간, 위험관리 방식에 따라 서로 다른 판단이 만들어집니다.

주식시장은 AI를 포함한 다양한 투자자들이 서로 다른 생각을 가지고 경쟁하는 시장입니다.

3. AI가 장기 투자에서 유리한 것은 아니다

AI가 특히 강점을 보일 수 있는 영역은 대량의 데이터를 빠르게 처리하고 단기적인 패턴을 발견하는 것입니다.

예를 들어 AI는 수많은 주가 데이터를 분석하여 인간이 발견하기 어려운 통계적 패턴을 찾을 수 있습니다.

뉴스가 발표된 직후 가격이 어떻게 움직이는지, 특정 거래량 변화가 이후의 가격 움직임과 어떤 관계가 있는지 등을 매우 빠르게 분석할 수 있습니다.

이런 영역에서는 개인이 AI와 경쟁하기 어렵습니다.

그러나 장기 투자는 조금 다른 문제입니다.

장기 투자자는 몇 시간 뒤의 주가가 아니라 몇 년 뒤 기업의 경제적 가치를 생각해야 합니다.

예를 들어,

이 산업이 5년 뒤에도 성장할 것인가?
이 기업의 경쟁우위가 유지될 것인가?
현재의 기술이 새로운 기술에 의해 대체될 가능성은 없는가?
경영진은 장기적으로 어떤 의사결정을 할 것인가?

와 같은 질문입니다.

이런 문제는 단순히 데이터를 많이 처리한다고 해결되는 문제가 아닙니다.

더구나 장기 투자에서는 투자자가 충분한 시간을 가지고 기다릴 수 있다는 것이 중요한 장점이 됩니다.

AI가 내일의 주가를 더 정확하게 예측한다고 해서 그것이 반드시 5년 뒤의 기업 가치를 더 정확하게 예측한다는 의미는 아닙니다.

따라서 AI의 발전이 곧바로 장기투자자의 경쟁력 상실을 의미하지는 않습니다.

오히려 개인투자자는 AI와 경쟁하기 어려운 초단기 영역을 피하고, 자신이 충분한 시간을 가지고 판단할 수 있는 장기적인 투자 영역에 집중하는 전략을 선택할 수 있습니다.

4. AI는 현실 세계의 비공개 정보를 알기 어렵다

AI가 아무리 많은 인터넷 데이터를 학습한다고 해도 현실 세계에서 발생하는 모든 정보를 알 수 있는 것은 아닙니다.

특히 기업이나 산업 현장에서 발생하는 정보 중 상당 부분은 아직 공개되지 않았거나 데이터로 만들어지지 않았습니다.

예를 들어 어떤 산업에 종사하는 사람은 다음과 같은 변화를 다른 사람보다 먼저 느낄 수 있습니다.

고객들이 실제로 어떤 제품을 선호하는지
거래처의 주문이 늘어나고 있는지
업계에서 새로운 기술을 어떻게 평가하는지
경쟁사의 분위기가 어떻게 변하고 있는지

이러한 정보가 모두 공식적인 데이터로 나타나는 데에는 시간이 걸립니다.

AI가 공개된 데이터를 분석하는 능력은 매우 뛰어나지만, 현실 세계에서 아직 데이터가 되지 않은 정보까지 알 수 있는 것은 아닙니다.

AI 시대의 개인투자는 AI와 경쟁하는 것이 아니다

결국 AI 시대의 개인투자자에게 중요한 질문은

“내가 AI보다 주식을 잘 분석할 수 있는가?”

가 아닐 수 있습니다.

더 중요한 질문은 다음과 같습니다.

“AI가 잘하는 일을 AI에게 맡기면서, 인간만이 가질 수 있는 투자상의 장점을 어떻게 활용할 것인가?”

AI는 엄청난 양의 데이터를 빠르게 분석할 수 있지만, 

투자에는 데이터 분석만 있는 것이 아닙니다.

어떤 미래를 상상할 것인지, 얼마나 긴 시간을 기다릴 것인지, 어떻게 산업을 깊이 이해할 것인지도 투자에 포함됩니다.

미래 예측의 영역에서는 인간과 AI가 공평한 위치에 있으며, 

현명한 사람은 오히려 AI보다 우위를 가질 수도 있습니다.

따라서 AI 시대의 개인투자자는 자신의 투자 철학을 가지고, AI를 자신의 분석 도구로 사용하는 방향이 더 현실적입니다.

그런데 요즘 광고를 보면서 느끼는 점은 할인이 눈에 많이 띈다는 것입니다. 대표적인 것이 가전과 자동차입니다. 

왜 이런 광고가 요즘 많이 보이는지 생각해 보면 많은 사람들이 주식에 많은 돈이 물려 있어서 소비를 줄이게 될거라고 기업들이 예상하고 있는 것이 아닐까 생각합니다. 

그러면 기업들은 할인을 많이 하고, 생산을 줄이고, 이익이 감소할 것입니다. 그러면 경기가 전반적으로 위축될 것입니다. 

첫째로, 오를 주식을 찾는 것보다 떨어질 주식을 찾는 것이 훨씬 쉽습니다. 어떤 주식이 오를지 맞추는 것도 어렵지만, 오른다면 얼마나 오를지 아는 것은 불가능에 가깝습니다. 반면에 떨어질 주식은 너무 많이 오른 주식 중에서 찾으면 되므로 상대적으로 쉽습니다. 

두번째 이유는 주가는 오르는 것보다 떨어지는 것이 속도가 빠르다는 것입니다. 그래서 숏이 성공하면 더 빠르게 수익을 낼 수 있습니다. 

이런 달콤한 매력 때문에 롱보다는 숏을 먼저 생각하는 개인 투자자들이 있습니다. 그러나 세계적으로 유명한 투자가들은 숏이 더 어렵다고 말합니다. 개인 투자자들의 상식과는 다르게 사실은 오를 주식을 찾는 것이 더 쉽다는 뜻입니다.

그런데 지금 주도주가 폭락하고 나타나는 현상을 보고 있으면 '주도주 쏠림'이 나타나면 곧 떨어질 수 밖에 없겠다는 생각이 듭니다. 왜냐하면 주도주 폭락 이후에도 주도주를 팔지 않고 보유 중인 사람들은 이제 거꾸로 다른 종목들이 오르는 것을 보면서 이중으로 고통을 겪기 때문입니다. 이 고통이 누군가에게는 행복이 됩니다.

'주도주 쏠림'과 폭락장 이후 시장이 안정을 찾아가면서 그동안 '주도주 쏠림' 때문에 억울하게 하락했던 종목들이 폭등하고 있습니다. 얼마 전까지 주도주였던 종목들은 펀더멘털로 보면 여전히 좋은 주식이라서 많은 사람들이 계속 보유하고 있지만, 주가는 떨어지고 있습니다. 하루에도 몇 번씩 팔고 다른 주식을 살까 고민을 하고 있을 겁니다.

이런 상황은 주식 시장을 움직일 수 있는 큰 자금을 가진 기관의 입장에서는 매우 유리합니다. 왜냐하면 많은 개인 투자자들이 소수의 종목에 물려 있어서, 바닥에 있는 우량주의 주가를 맘놓고 폭등시킬 수 있기 때문입니다. 개인 투자자들은 이것을 보면서 시장이 반등하나 기대를 갖고 기다리지만, 자신이 가진 종목은 오히려 떨어지는 것을 보게 됩니다. '주도주 쏠림' 때와 완전히 반대의 상황이 된 것입니다.

그러다가 개인 투자자들이 포모를 못 참고 갈아탈 때 기관들은 또 한번 수익실현을 할 수 있습니다.

주식에서는 엉덩이가 무거운 사람이 돈을 번다는 말이 있습니다. 그런데 이 말은 상승 추세일 때 하는 말입니다. 시장의 상승세가 꺾일 때는 누구보다 빨리 시장에서 빠져나오는 것이 현명합니다. 그렇지 않으면 이중, 삼중으로 고통을 겪게 됩니다. 

참고: 시장의 고점과 저점을 판단하는 여러 차트를 오리아셋 스탁에서 보실 수 있습니다.
https://stock.aureaset.com/

예를 들어, -70%까지 손실 중인 종목을 가지고 있는 분들도 있는데, 이것은 아마도 본전을 찾으려면 그 종목이 얼마나 올라야 되는지 잘 모르기 때문인 것 같습니다.

-70% 손실은 70% 오르면 원금을 회복할 것 같지만, 233.3%가 상승해야 본전이 됩니다. 이걸 알았다면 -70%까지 버티지는 않았을 거라고 생각합니다.

10000원에 산 주식이 -70%까지 떨어져서 3000원이 되었다가 70% 오르면 10000원이 아니라 3000원 + 3000원 × 70% = 3000원 + 2100원 = 5100원이 됩니다. 여기서 다시 100%는 올라야 본전을 찾을 수 있습니다.

한 종목으로 230% 이상 수익을 내는 것은 흔치 않은 일인데, -70% 손실을 버티는 것은 흔하게 일어나고 있습니다. 

-70%까지 손실을 버티는 것은 230%의 수익을 포기한 것과 같습니다. 누군가가 -70%일 때 진입해서 10000원까지 오른다면 230%의 수익을 가져가기 때문입니다.

아래 표를 보면서 손실 구간의 종목을 어디까지 감내할지 기준부터 반드시 세워야 합니다. 손절은 빠를 수록 좋습니다. 

손절하고 나서 오를까봐 못 파는 경우가 많은데, 그것이 느낌에 따라 매매하는 대표적인 경우입니다. 팔았는데 다시 오른다면 그때가서 다시 사면 됩니다. 그러나 지금 떨어지고 있다면 지금 상황에 따라 행동해야 합니다.

하락 추세에서 하루 반등이 나왔다고 무리하게 매수하는 것은 위험합니다. 

숏커버링 매수가 섞여 있을 것이기 때문입니다. 

좀 더 지켜보다가 주가가 안정되면서 정말로 상승 추세로 전환할 때 매수하는 것이 현명합니다. 

주가가 장기 이평선 위로 올라 올 때 사고, 

장기 이평선 아래로 내려올 때 팔면 됩니다. 

이대로만 해도 돈을 잃지 않습니다. 

그런데 대부분의 사람들이 주식으로 돈을 잃는 이유는 주가가 장기 이평선 위로 올라 올 때 사지 않고, 장기 이평선 아래로 내려 올 때 팔지 않기 때문입니다. 

왜냐면 주가가 장기 이평선 아래에 있다가 위로 올라 올 때는 아무도 주식에 관심이 없을 때이고, 오랫동안 장기 이평선 위에 있다가 아래로 내려올 땐 사람들이 광기에 빠져서 주식을 샀을 때이기 때문입니다. 

사람들이 하는 소리에 눈과 귀를 닫고 차트에 나타난 대로만 하는 것이 과학적입니다. 

그런데 주가 차트에 대해서는 거부감을 갖는 사람들이 상당히 많습니다. "가격을 보지 말고 가치를 봐라", "차트를 보지 말고 재무제표를 읽어라"같은 말이 널리 퍼진 결과인 듯 합니다. 

그런데 기상 정보가 매 순간의 기온, 습도 등의 데이터를 측정해서 그래프로 그려지는 것처럼 주가의 차트도 매 순간의 가격과 거래량, 거래대금 데이터를 기록해서 만들어집니다. 과학 분야의 그래프와 주가 차트는 다른 차원의 그림이 아니라 모두 객관적인 데이터를 시각화한 것으로 본질은 같은 것입니다. 

그런데 흔히 주식하는 사람에게 "차트를 보세요?"라고 질문하는 사람들이 있습니다. 주식할 때 차트를 보는 것은 과학 실험실의 연구자가 그동안 측정한 데이터를 그래프로 그려서 보는 것과 같습니다. 주식 투자를 하면서 차트를 보지 않는다는 것은 가장 중요한 데이터 중 일부를 고려하지 않는다는 말과 같습니다. 

차트를 안 본다는 사람들은 흔히 차트는 과거의 정보일 뿐 미래를 알려주지 않는다고 말합니다. 그런데 과학에서도 과거의 데이터로 연구하는 것은 마찬가지입니다. 미래의 데이터는 세상에 없습니다. 

그럼 또 많은 사람들은 차트는 잘 맞지 않는다고 말합니다. 차트를 보고 매수했다가 손실만 봤다고 말합니다. 이것은 차트가 잘못되어서 일까요, 차트를 보는 사람의 판단이 잘못되어서일까요. 차트는 매 순간 측정한 데이터를 보기 쉽게 그래프로 나타낸 것입니다. 차트에는 잘못이 있을 수가 없습니다. 같은 차트를 보면서 사람마다 다른 판단을 한다는 것이 문제입니다. 

차트를 안 보면 생기는 가장 큰 문제는 자신의 주관적인 생각이나 감정, 다른 사람들이 하는 말에 근거해서 주식을 하기 쉽다는 점입니다. 전혀 과학적이지 못 한 방법으로 주식을 하면서 차트에 나타난 데이터를 무시합니다. 

고점이 오기 전에는 자신은 고점에서 잘 팔고 나올거라는 계획을 가지지만,
막상 고점에서는 대부분의 사람들이 욕심 때문에 주식을 팔지 못 합니다.

이때에는 소위 전문가들도 일반 사람들과 같은 소리를 하기 때문에
고점에서 욕심 없이 팔고 나갈거라고 다짐했던 사람들도 
사방에서 들리는 소리 때문에 마음이 바뀌게 됩니다.

주식으로 돈을 벌려면 뉴스나 사람들이 하는 소리에 귀 기울이지 말고 차트만을 보라는 말은
시장에 큰 변화가 일어나기 시작하는 중요한 시점에 특히 유효한 것 같습니다. 

언젠가는 보게 될 하락장의 바닥에서도 사람들은 또 잘못된 선택을 하게 될 것 같습니다. 

잔인하게 떨어진 하락장의 바닥에서 공포를 이기고 주식을 매수할 수 있는 사람은 많지 않습니다. 
그때가 되면 모든 뉴스와 사람들의 심리가 비관적이 되어 누구나 그런 분위기에 휩쓸리게 마련입니다. 

그런데 그때 차트만 보는 사람은 오히려 시장의 중요한 변화를 감지할 수 있습니다.

차트만 보면서 주식하는 것이 그렇게 나쁜 방법이 아닐 수도 있습니다.

그런데 이것이 하락의 원인이 될 수도 있겠다는 생각이 드는 것이 작년에는 미국 증시에서 양자 테마가 뜨거울 때에도 그런 일이 있었습니다. 한국인들이 양자 테마 종목들의 2배 레버리지 상품을 과도하게 산다는 뉴스가 미국 언론에서까지 나왔고, 그 이후 양자 테마가 폭락하기 시작했습니다. 그 때 양자 주식으로 큰 돈을 벌었다가 수익을 모두 반납하거나 오히려 큰 손실을 입은 한국 개인 투자자들이 많았습니다. 

삼성전자, 하이닉스 레버리지 상품이 출시됐을 때도 한국 개인 투자자들은 이 레버리지 상품에만 몰렸습니다. 거래대금 상위 종목이 이 상품들로 꽉 채워지는 비정상적인 현상이 매일 계속됐습니다. 

그런데 시장에는 공매도와 숏 포지션만 전문적으로 하는 세력(자금)이 많이 있습니다. 이 세력의 입장에서 이런 레버리지 쏠림 현상은 매우 군침이 도는 상황입니다. 

하락할 때 레버리지 상품은 두 배로 하락하므로 같은 공매도로 두 배의 타격을 개인 투자자들에게 줄 수 있기 때문입니다. 공매도 세력의 공격으로 심약한 개인 투자자들은 공포에 빠져서 주식을 던질 것이고, 주가는 더 하락해서 공매도 세력은 큰 수익을 낼 것입니다. 그러다가 가끔 반등을 시켜주면 개인 투자자들은 손실을 만회하려는 유혹에 빠져서 다시 레버리지 상품을 사고, 공매도 세력은 또 공격을 해서 개인 투자자들이 패닉셀 하도록 만들 것입니다. 

아무리 실적이 계속 좋아진다고 해도

그 실적만큼의 투자 계획이 있어서 돈이 나갈 것이고

직원 성과급도 10~20%를 줘야 한다고 하니

과연 이 주식을 사는 것이 맞느냐 하는 의구심이 드는데

어제 오늘 흐름을 보면 계속 떨어질지 다시 오를지 판단하기는 매우 애매해 보입니다. 

계속 관찰하면서 종가에 조금씩 사 볼 수도 있을 것 같습니다. 

하지만 스탑로스를 반드시 걸어서 손실을 제한해야 하겠습니다.  

한국 주식시장에 대한 기대가 꺾이기 시작한다면 개인과 기관이 손절 물량을 주고 받으며 주식 시장이 하락할 것입니다. 

그런데 개인과 기관이 외국인이 파는 물량을 안 사주면 어떻게 될까요. 

이 경우에도 주가가 하락하겠지만 외국인들끼리 폭탄을 돌리 듯 사고 팔다가 돈을 잃을 것입니다.  

그러다가 마지막에 바닥에서 개인과 기관이 외국인들의 물량을 받으면 얼마나 좋을까요. 그리고 나중에 한국의 경기가 좋을 때 고점에서 그 물량을 외국인들에게 팔면 국가의 부가 늘어날 것입니다. 

그러나 현실은 대부분 반대로 갑니다. 한국의 개인과 기관은 항상 고점에서 주식에 달려들어 외국인들이 파는 물량을 사고, 하락장에서 손절 물량을 서로서로 돌리다가 결국 바닥에서 기다리는 외국인들에게 팝니다. 

대형주도 10% 정도는 하루만에 오르는 날이 자주 있다 보니 수익률이 마이너스 10%가 되어도 내일 10% 오르면 원금이 회복된다는 생각을 하며 경각심을 갖지 않는데, 이것은 착각입니다. 

100만원이 10% 하락했다가 10% 오르면 99만원입니다. 20% 하락했다가 20% 오르면 96만원입니다. 30% 하락했다가 30% 오르면 91만원입니다. 50% 하락했다가 50% 오르면 75만원입니다. 

주식을 하다 보면 대부분 경험하지만, 방심하는 사이 -10%에서 -30% ~ -50%까지 며칠만에 하락하는 일이 비일비재합니다. -20% 하락했을 때, 20% 정도 상승하는건 금방이라고 방심할 수 있지만 원금을 회복하려면 25%가 상승해야 합니다. -30% 하락했다면 42.9%가 상승해야 하고, -50% 하락했다면 100% 상승해야 원금이 됩니다. 

사실상 -30% 손실을 피하는 것은 +43% 수익과 같은 가치를 가지고, -50% 손실을 피하는 것은 +100% 수익과 같은 가치를 가집니다. 뿐만 아니라 하락하는 종목은 많지만 상승하는 종목을 찾기는 어렵다는 점을 감안하면 주식 계좌의 손실은 두 배의 수익을 잃은 것과 같은 마음으로 대해야 합니다. 

즉, -3%는 -6%를 대하 듯 하고, -5%는 -10%를 보는 것처럼 생각해야 합니다. 그만큼 원금을 회복하기 어렵다는 것을 명심하고, 조기에 손절해서 리스크를 관리하는 것이 좋습니다. 

누군가 주가를 올리기 시작하면 많은 투자자들이 따라 사면서 주가는 탄력을 받고 오르게 됩니다. 이 주식을 매수한 사람들은 각자 생각하는 목표 수익률이나 보유기간이 다릅니다. 주가 상승을 주도하는 세력의 입장에서는 이 주식에 탑승한 사람들을 미리 걸러내는 것이 좋습니다. 예를 들어 10% 수익에도 만족하는 사람들을 계속 태우고 가서 20%까지 수익을 줄 필요는 없기 때문입니다. 20% 상승 시점에서 이 사람들의 매도 물량이 쏟아진다면 그것을 소화하기 위해 불필요한 돈과 시간이 소모됩니다.

악재가 발생해서 주가에 조정이 발생할 수도 있지만, 세력 역시 주가의 상승 뒤에 항상 조정을 만듭니다. 공매도를 치는 세력도 있지만, 단순히 세력이 시장가 매수를 멈추기만 해도 주가는 떨어지기 시작합니다. 주가가 떨어질 때마다 투자자들이 각자의 기준에 따라 익절하거나 손절해서 빠져나갑니다. 

세력이 빠져나가지 않고 추세가 무너지지 않은 조정이라는 전제 하에, 마지막까지 남은 사람들은 지금까지의 수익률보다 더 높은 수익률과 더 긴 보유기간을 목표로 하는 투자자들이라고 할 수 있습니다. 이런 투자자들이라면 세력 입장에서도 함께 더 갈 수 있다고 생각할 수 있습니다. 주가가 조정을 거치고 나서 더 많이 상승할 수 있는 이유가 여기에 있습니다.

이러한 메커니즘을 이해한다면, 투자자들은 주가가 급등할 때 따라 사는 것을 자제하고, 추격 매수를 하더라도 기대 수익률을 낮게 잡는 것이 좋습니다. 그리고 이 상승을 놓쳤더라도 조정을 거친 다음에 더 큰 상승이 올 수 있음을 염두에 두고 때를 기다리는 것이 현명합니다. 또 조정이 올 때 무작정 버티기보다 자신의 기준에 따라 빠져나와야 할 때는 빠져나와야 합니다.

호가창을 보면 저항선의 가격에 많은 매도 물량이 걸려있는 것을 볼 수 있습니다. 보통 그런 물량은 세력만이 소화할 수 있는 규모이기 때문에 그 물량이 체결되면 개인투자자들은 강한 매수 신호로 판단하고 추격매수를 하거나 이후 계속 상승할 거라고 기대하게 됩니다.

그런데 다른 한편으로 생각해 보면, 그 큰 매도 물량 또한 어떤 세력의 물량이라고 할 수 있습니다. 왜 어떤 세력은 큰 물량을 매도하는데, 어떤 세력은 그것을 매수했을까요?

두 세력이 누구냐에 따라 이야기가 달라질 수 있습니다. 먼저 두 세력이 같은 세력일 수 있습니다. 이 세력은 어느날 갑자기 주가를 끌어올리면서 밑에서 산 주식을 목표가에 쌓아놓습니다. 그리고 여러번 돌파하는 척 시도를 하면서 시간을 끌어서 개인투자자들의 관심을 끕니다. 그러다가 그 물량을 스스로 체결시킬 때 개인투자자들의 추격매수가 몰리면 그 물량을 매도하는 것입니다. 그래서 돌파가 나오면 분봉에서 위꼬리가 많이 달리는 것입니다.

두 세력이 다른 세력일 수도 있습니다. 한 세력이 주가를 올리기 시작할 때, 다른 세력은 이를 지켜보거나 같이 주가를 끌어올리다가 자신의 목표가에 대량의 매도 물량을 걸어놓을 수 있습니다. 그러면 주가를 더 올리고 싶은 큰 세력은 그 물량을 받게 되는데 이 때에도 위꼬리 달린 캔들이 만들어지기 쉽습니다. 그 물량이 체결된 것을 본 개인투자자들의 추격매수가 붙기 때문입니다. 큰 세력이 이후 주가를 올릴 계획이라고 하더라도, 그런 큰 물량을 소화한 이후에는 조정을 거치는 것이 보통입니다.

따라서 호가창에서 돌파가 나왔다고 흥분해서 따라 들어가기 보다는 오히려 좀더 주의를 기울일 필요가 있습니다.